最近美國升息，國內開始討論台灣是否升息
有房貸的人希望零利率，定存族則是暗暗祈禱台灣也跟進
但大家知道所謂的利率，有分成實質利率及名目利率嗎？？
名目利率
名目利率(Normal Interest Rate)：一般我們稱之為市場利率或貨幣利率，
是未考慮通貨膨脹因素的利率，一般用一年期定存利率為代表。
Ex：大家很熟悉的，現在銀行一年的定存利率
實質利率
實質利率（real interest rate）是考慮通脹後投資者，
存款人士或貸方獲得（或預期獲得）的利率。
參考費雪方程式，指出實質利率大概是名目利率和通脹率之差。
來看個圖，或許會更清楚
這圖表最新目前統計到9月
(藍色線:PCE年增/紅色線:10年期公債利率)
很簡單的數學問題，
藍色線是PCE年增3.25
紅色線是10年期公債利率5.15
帶入公式
名目利率-通貨膨脹=實質利率
3.25-5.15=-1.9
就知道現在的實際利率是落在-1.9%
大家可能會想說，知道這個可以做甚麼?？？
可以做單、並且延伸去很多品種，會有一個大方向，
例如下圖
像這樣把實質利率跟一些商品的關聯性抓出來，
就會對這個經濟的脈絡越來越清楚
到這，可以有點小悶，但加油
這都跟我們的荷包息息相關呢！
像是最近，就算你不懂經濟
也常聽到寬鬆或緊縮
那這兩者到底是在說什麼嗎？？
寬鬆
當利率、物價上漲：
通膨漲幅＞利率漲幅
→實質利率下降
→金價漲（大通膨，抗通膨動機增強）
→寬鬆
緊縮
利率漲幅＞通膨漲幅
→實質利率上升
→金價跌 （賺取利息動機增強）
→緊縮
看懂實質利率&名目利率
以上看出什麼了嗎？？？
由於現在全球的課題是通貨膨脹
所以要把實質利率翻正
(名目利率-通貨膨脹=0)，
通貨膨脹才有可能下跌，
為什麼會這樣說?
因為現在是近40年來最嚴重的通貨膨脹，
小弟我也沒遇過，包括美聯儲主席-鮑哥都沒有處理過，
所以只能借鑒歷史的經驗來處理這次的全球性的問題
哪一段歷史?請看下圖
這張圖總共有三條線
藍色線:美國消費者物價指數(CPI)
黃色線:美國名目利率
紅色線:美國S&P500
這邊要提到的歷史教訓就是”伏克爾時刻的教訓”
聯準會前主席伏克爾(Paul Volcker)
在1980-1982年大幅升息應對超級通膨，導致美國出現嚴重衰退
「伏克爾時刻」讓華爾街花費漫長的三年多時間才恢復元氣
在紅框的地方，黃色線(名目利率)遠遠超過藍色線(消費者物價指數)
這就是我們鮑哥在看的東西，所以我們也要跟著看
畢竟知己知彼-百戰百勝
我預判他的預判…(自由發揮)
所以，利率最少要升到跟通膨率平等
如果沒有學過經濟學的，這篇對您來說可能有點陌生
但卻是與我們生活息息相關
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希望這篇分享可以讓您稍微對總經有那麼一點點了解
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